在市场经济中，企业资本成本受到多种因素的影响，其中最为关键的包括总体经济环境、证券市场条件、企业内部经营和融资状况，以及项目融资规模。

总体经济环境通过影响资本的供需关系及预期通货膨胀水平，对资本成本产生重要影响。例如，当整个社会经济中的资金需求增加，而供给有限时，投资者会要求更高的收益率，从而推动资本成本上升。同样，预期通货膨胀水平的提高也会导致资本成本的增加，因为投资者需要更高的回报来抵消通胀带来的购买力下降。

证券市场条件对资本成本同样具有显著影响。市场流动性和价格波动性是其中的关键因素。如果某证券的流动性较差，投资者可能难以迅速买入或卖出，这将提高投资者要求的收益率。同样，如果证券价格波动性大，投资者面临较大的投资风险，也会要求更高的回报率。

企业内部的经营和融资状况同样决定了资本成本。企业的经营风险和财务风险直接影响投资者的收益率要求。经营风险源于企业的投资决策，表现为资产收益率的波动。而财务风险则来源于筹资决策，反映在普通股收益率的变动上。当企业的经营风险和财务风险较高时，投资者预期回报率也会相应提高。

融资规模也是影响企业资本成本的一个重要因素。通常，企业融资规模越大，资本成本越高。这是因为大规模融资往往伴随着较高的资金筹集费和资金占用费。此外，发行规模的扩大还可能导致证券发行价格下降，从而增加企业的资本成本。

此外，货币需求与供给关系的变化也会影响资本成本。当货币需求增加而供给未相应增加时，投资者会提高其投资收益率，导致资本成本上升。相反，如果货币供给增加而需求保持不变，投资者可能降低其要求的投资收益率，从而降低资本成本。

预期通货膨胀水平的上升同样会导致资本成本的增加。因为投资者需要更高的回报来补偿预期的投资损失，以维持其购买力。这种情况下，企业面临的资本成本压力也会增大。