OIS（隔夜指数互换）是一种金融合约，将固定利率与隔夜利率的几何平均值进行交换。市场上的OIS利率代表互换合约中的固定利率。与基本的利率互换类似，OIS互换利率相当于每天更新的隔夜利率。尽管OIS可能具有违约风险，并非完全无风险，但相比LIBOR，它更接近无风险，因为借出方可以在每一天结束时评估对手方信用并有权决定是否终止贷款。

在金融危机前，LIBOR曾被市场参与者视为无风险利率。然而，金融危机期间各银行不愿进行同业拆借导致LIBOR急剧上升。因此，信用危机之后，多数银行对于有抵押的交易采用OIS利率，以反映银行衍生产品定价所使用的贴现利率应当体现其平均资金费用，而不是无风险利率。

通过OIS，银行可以更准确地评估其资金成本，而不仅仅依赖于无风险利率。这一调整更好地反映了市场条件和银行的风险状况，有助于提高金融市场的透明度和稳定性。

John Hull的第九版《期权期货及其他衍生产品》中新增了一章专门解释OIS。书中对OIS的描述非常清晰，并引用了相关资料。通过阅读这部分内容，可以更深入地理解OIS的产生、作用及其在金融市场的应用。