当观察到基金的单位净值显著高于累计净值时，通常是因为这类基金属于ETF，特别是指数型股票基金。ETF的设计目标是精确复制所跟踪的股票指数，以便投资者进行指数化投资或套利交易。在基金设立后，如招商上证消费80ETF在2011年2月11日完成建仓并实现指数复制后，会进行份额折算。例如，当日上证消费80指数值为3037.22点，基金净值调整前为1.001元，份额为685530280份。折算后，份额变为225931550份，净值为3.037元，折算比例为0.32957540。累计净值则是按照折算比例调整，以保持与其他类型股票基金的统一比较标准，方便投资者了解基金自成立以来的收益情况。原始的1元净值认购规则也使得ETF的单位净值高于累计净值，因为投资者是以初始的净值买入的。因此，许多ETF基金的单位净值高于累计净值是这种折算机制和历史净值调整的结果。