在项目投资规模不同的情况下，运用净现值法和内部收益率法选择互斥项目有时会得出相反的决策结论。

不同项目的投资差额存在着机会投资成本，即较小投资的项目与较大投资的项目相比，较小投资的项目可以把节省下来的资金用于再投资，因而存在着再投资收益。

净现值法实务操作：

1、如投资小的方案净现值大,则其净现值率必定也大,净现值法结论正确,不需计算NPVR；

2、如两方案的净现值相等,选择投资小的方案,不需计算NPVR；

3、如投资大的方案的净现值大,则需进一步计算NPVR。此时净现值率有3种情况：

（1）净现值率也大,选择投资大的方案；

（2）两个方案的净现值率相等,则选投资大的方案；

（3）净现值率小,此时则需构造投资。

扩展资料：

构造投资额可比的基础，以投资大的方案的“资金”作为比选基础，这笔“资金”可全部投资大方案,也可以用这笔“资金”投资于投资小的方案，且有剩余；假设剩余的资金可再找其它的投资机会，以获取利益。因此在评价时，应将投资小的方案和剩余资金视作组合方案，与投资大的方案作经济效益比较，以最大化作为评价准则。