美国一直是慢牛行情的原因有以下几点：

1、美国是成熟的市场经济，各种制度、信息会比较完善和透明，经济增长长期保持稳定。不同于A股政策干预对市场的影响，市场经济下的股市在大部分时候会比政策干预下的股市更加平稳。

2、美股有比较大的回购和分红。回购后注销可以不断提升美股价格，大比例的分红可以回馈给股东更多现金收入

3、美元利率低，上市公司发行低息债券，举债经营，赚钱后回馈股东，就相当于持有美元和企业债固收的人补贴美股股东。目前这种美股慢牛格局，最关键的是美元利息低。

4、全球资金和401(K)退休金投资美股，这样就有源源不断的买盘，从资金面上，就有了美股慢牛。