货币政策传导机制是中央银行通过调整货币政策工具，影响经济变量，最终实现经济目标的过程。其一般过程为货币政策工具→操作目标→中介目标→最终目标，即中央银行通过货币政策工具运作，影响金融机构活动，进而影响货币供应量，最终影响宏观经济指标。

货币政策传导机制有四种主要形式：

1、利率传导机制：这是传统凯恩斯主义学派的核心观点，以利率为传导渠道。当中央银行增加货币供应量时，实际利率下降，投资增加，总产出随之增加。

2、信用传导机制：包括银行信贷渠道和资产负债渠道。银行信贷在金融体系中发挥重要作用，特别是对中小企业。当中央银行扩张货币供应量时，银行可贷资金增加，企业投资扩大，社会总产出增长。

3、资产价格传导机制：货币学派托宾q理论与莫迪利安尼的生命周期理论认为，货币政策通过影响相关资产价格及真实财富效应作用于经济。当中央银行宽松政策引起股价上涨时，家庭部门财富增加，刺激消费支出，增加总需求和总产出。

4、汇率传导机制：在开放经济中，汇率是外汇资产价格，也是货币政策传导渠道之一。宽松货币政策导致实际利率下降，本币贬值，净出口增加，社会总需求和总产出增长。

不同的传导机制从不同角度解释了货币供应增加对经济的影响。宽松货币政策可能带来通货膨胀，刺激经济发展，促进繁荣。然而，在当前环境下，宽松货币政策可能导致金融资产、物价、房地产市场及股市的持续上涨。在房地产市场和房地产税政策的影响下，股市正逐步成为新的财富蓄水池，为A股的长期繁荣奠定基础。