溢价发行，票面利率12%，市场利率5%，买入价119.06。

P=12/（1+5%）+12/（1+5%）^2+112/(1+5%)^3

无论市值怎么变化，票息5%的债券每年的票息永远是5元。 5年后，债券到期，还本付息，在到期日债券发行人会返还票面价值100元，并支付最后一年的利息5元。整个投资的现金流就是每年收到5元票息，最后到期收到票面金额100元。

不论市场价值如何变化，这个现金流都不会变化（假定该债券是每年付息一次，且没有任何隐含期权，且不发生违约）实际的总投资收益要看是否将票息进行再投资以及市场利率变化。

扩展资料：

根据资产的收入资本化定价理论，任何资产的价值都是在投资者预期的资产可获得的现金收入的基础上进行贴现决定的。

债券价值=未来各期利息收入的现值合计+未来到期本金或售价的现值

其中，未来的现金流入包括利息、到期的本金(面值)或售价(未持有至到期);计算现值时的折现率为等风险投资的必要报酬率。

参考资料来源：百度百科-债券价值