折现率，一个关键的财务概念，是将未来收益转换为现值的比率，它在评估技术和企业的投资决策中起着重要作用。折现率不同于利率和贴现率，它反映了资产的管理报酬，考虑了使用效果和风险因素。利率主要关注资金本身的回报，而折现率则综合了投资者的风险厌恶和期望收益，现金流量因此会因折现率的不同而产生显著价值差异。

在投资学中，风险厌恶的投资者决定了折现率的设定。风险厌恶者倾向于选择风险较小但收益较高的项目，风险越大，他们要求的报酬率也越高。因此，市场上的投资者对报酬率有各自不同的要求，这导致了同一投资项目在不同投资者间的内在价值差异。在市场均衡状态下，只有当所有投资者的期望一致，报酬率相等，价格与价值才会匹配。

对于企业来说，加权平均资本成本是折现率的基础，它由各类投资者的风险承受能力和要求的报酬率决定。投资项目的净现值需要以加权平均资本成本作为折现率进行计算。基准折现率则是管理会计中的一个标准，用于评估项目是否达到财务上的内部收益率或投资回报要求，通常参考社会、行业或历史基准。