投资组合理论是指由多个证券组成的投资组合，这些证券组合的加权平均数就是指收益率其收，但其风险并不是这些证券组合的加权平均数，投资组合可以降低非系统风险，马可维茨提出了第一个风险投资组合，正确定义了收益和风险这两个基本概念，从那时起人们就将收益和风险作为描述合理投资目标的两个基本要素。

在发达的证券市场中，马可维茨投资组合理论被证明是有效的，在投资组合的选择和资产配置方面被广泛应用，我国理论界和实务界一直争论不休，如何在证券投资决策中选择收益和风险的组合，是投资组合理论的核心，投资组合理论研究如何选择和优化他们的投资组合，在给定的预期收益水平上，投资者将预期收益最大化，或将预期风险最小化。

马科维茨继承了传统投资组合的商业收益风险原理，分析了证券收益率的分布，假设证券收益率遵循正规分布是合理的，他利用平均和分散的两个特征定量地记述单一证券的收益率和风险，验证投资组合的收益率的平均和分散。组合的性能是构成部分性能平均值的简单加权平均值，但是组合的性能变化不是简单构成部分性能变化的加权平均值这是投资组合变化形态的巨大变化，投资组合发现了减少变化、分散风险的奥秘。

在马可维茨之前，人们认识到多元化可以降低风险，但理论上对系统没有认识，投资组合的分布式表明投资组合的证券分散不是简单的线性组合。因此，投资组合分布式不仅在理论上说明了多元化的合理性，还为有效的多元化提供了实践指导。