不产生水。

反应概况如下：

利用光反应能量合成ATP，NADPH

二氧化碳和核酮糖-1,5-二磷酸（简称RuBP）在酶（Rubisco）的作用下，由各3分子的底物，形成了6个三碳化合物。————即 羧化反应

三碳化合物发生还原反应，形成了三碳糖（甘油醛-3-磷酸)。 这一步，利用的能量是ATP和辅酶二，以及各种其他酶（这一步里边包含很多其他步骤）。

形成的6个三碳糖，其中5个进入下一步反应。通过一系列酶，合成新的RuBP，即再生过程。剩下1个三碳糖，到别的地方合成其他有机化合物。