既是表内也是表外。因为根据查询中国外汇网可知，贸易融资一般可以分为表内贸易融资和表外贸易融资，表外贸易融资在计算资本时，可以通过一定的信用转换因子转化到表内；而表内业务指资产负债表中，资产和负债栏目可以揭示的业务，例如贷款、贸易融资、票据融资等，所以贸易融资既是表内也是表外。