回测var时，所选择的置信水平并不是越高越好。

1、VaR（ValueatRisk）按字面解释就是“在险价值”，其含义指：在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。更为确切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。

2、VaR从统计的意义上讲，本身是个数字，是指面临“正常”的市场波动时“处于风险状态的价值”。即在给定的置信7K平和一定的持有期限内，预期的最大损失量（可以是绝对值，也可以是相对借）。

3、例如，其一投资公司持有的证券组合在未来24小时内，置信度为95%，在证券市场正常波动的情况下，VaR值头520万元，其含义是指，该公司的证券组合在一天内（24小时），由于市场价格变化而带来的最大损失超过520万元的概率为5%，平均20个交易日才可能出现一次这种情况。

VaR方法提出的背景：

1、传统的ALM，资产负债管理过于依赖报表分析，缺之时效性；利用方差及β系数来衡量风险太过于抽象，不直观，而且反映的只是市场（或资产）的波动幅度；而CAPM（资本资产定价模型）又无法揉合金融行生品种。

2、在上述传统的几种方法都无法准确定义和度量金融风险时，G30集团在研究行生品种的基础上，于1993年发表了题为《行生产品的实践和规则》的报告，提出了度量市场风险的VaR（ValueatRisk：风险价值）方法已成为目前金融界测量市场风险的主流方法。

3、稍后由J.PMorgan推出的用于计算VaR的RiskMetrics风险控制模型更是被众多金融机构广泛采用。目前国外-些大型金融机构已将其所持资产的VaR风险值作为其定期公布的会计报表的一项重要内容加以列示。